前莱策略美联储宣布降息25个基点，预计年内还降两次，鲍威尔重磅发声！

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每经编辑｜毕陆名

美东时间周三（9月17日），美股三大指数收盘涨跌不一，截至收盘，道指涨0.57%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.1%。

大型科技股涨跌互现，英伟达跌超2%，甲骨文跌超1%，奈飞涨超2%，特斯拉涨超1%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.85%。百度涨超11%，蔚来涨超6%，阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车涨超2%。

消息面上，美国联邦储备委员会（Fed）于当地时间9月17日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，由4.25%~4.50%调整至4.0%~4.25%。

美联储在会后声明中指出，2025年上半年经济活动增长有所放缓，就业市场扩张减缓，失业率略有上升，但仍处于历史低位水平。与此同时，通胀率有所上升，且持续处于相对较高水平。

美联储的货币政策目标是实现充分就业和长期通胀率稳定在2%。声明指出，当前经济前景的不确定性依然较高，委员会对实现其“双重使命”（dual mandate）目标所面临的风险保持高度关注。其中，就业市场的下行风险被认为有所增加，成为此次政策调整的重要考量因素。

中国金龙指数大涨2.8%

美东时间周三，美联储如期降息25个基点，三大指数如坐过山车，最终收盘涨跌不一。美联储主席鲍威尔称此举并不意味着将开启长期的降息周期，打击了市场做多情绪。

截至收盘，道指涨260.42点，涨幅为0.57%，报46018.32点；纳指跌72.63点，跌幅为0.33%，报22261.33点；标普500指数跌6.41点，跌幅为0.10%，报6600.35点。

标普500指数的11个板块中，金融板块涨0.96%，能源板块涨0.28%，工业板块跌0.47%，信息技术/科技板块收跌0.7%，房地产板块跌0.06%。

美股行业ETF中，半导体ETF收跌0.64%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、可选消费ETF至多跌0.50%，能源业ETF则收涨0.23%，网络股指数ETF涨0.47%，金融业ETF涨0.97%，银行业ETF涨1.10%，区域银行ETF涨1.19%。

大型科技股涨跌不一，英伟达跌2.62%，亚马逊跌1.04%，谷歌A跌0.65%，Meta跌0.42%，微软涨0.19%，苹果涨0.35%，特斯拉涨1.01%。

网约车公司Lyft飙升13%，谷歌旗下Waymo宣布明年携手Lyft在纳什维尔推出无人驾驶出租车服务，竞争对手优步下跌5%。

人力资源云服务商Workday大涨7.25%，报道称激进投资者Elliott Management已买入该公司超20亿美元的股份。

在线票务平台StubHub上市首日下跌逾6%，这对近年来最火热的IPO市场来说，是一次反转。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.85%。百度涨超11%，蔚来涨超6%，拼多多涨4.5%，阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车涨超2%。

富时A50期指连续夜盘收涨0.19%，报15210点。

现货黄金跌0.81%，报3659.79美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.82%，报3694.60美元/盎司。

现货白银跌2.08%，报41.648美元/盎司；COMEX白银期货跌2.15%，报41.995美元/盎司。

国际油价17日微跌。截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌47美分，收于每桶64.05美元，跌幅为0.73%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌52美分，收于每桶67.95美元，跌幅为0.76%。

衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.25%，在汇市尾市收于96.876。

周三（9月17日）纽约尾盘（周四北京时间04:59），离岸人民币（CNH）兑美元报7.1018元，较周二纽约尾盘涨28点，日内整体交投于7.1077~7.0851元区间。

周三（9月17日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约较周二纽约尾盘跌1.03%，失守11.6万美元。CME以太币期货DCR主力合约涨0.10%，报4514.50美元。

美联储宣布：降息25个基点！

北京时间9月18日凌晨2点，美联储宣布，联邦基金利率的目标区间从4.25%~4.50%降至4.00%~4.25%，降幅25个基点。这是美联储2025年以来首次降息。

图片来源：视觉中国

值得一提的是，本次降息决策并未得到全体联邦市场公开委员会（FOMC）投票委员支持。决议声明显示，有一人投票反对降息25个基点，投反对票的是美联储新任理事、白宫经济顾问斯蒂芬·米兰，他主张本次应降息50个基点。而在7月曾主张降息的另外两位官员——米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒均支持降息25个基点。

FOMC在声明中写道，最近的指标表明，今年上半年，美国经济活动增速有所放缓。就业增长趋弱，失业率小幅上升但仍处于低位。通胀有所回升，仍处在相对偏高水平。

FOMC强调，委员会致力于在更长时期内实现“最大就业”和“2%通胀”的目标。当前经济前景的不确定性依然较高。委员会密切关注其“双重使命”两方面的风险，并判断就业面临的下行风险有所上升。

鉴于通胀进展和风险平衡，FOMC决定将联邦基金利率目标区间下调0.25个百分点（即25个基点）至4.00%~4.25%。在考虑进一步进行调整时，委员会将审慎评估最新数据、经济前景的演变以及风险平衡。

FOMC还表示，将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

鲍威尔重磅发声

市场剧烈波动与鲍威尔随后召开的货币政策新闻发布会密切相关。

在新闻发布会上，鲍威尔表示，美国劳动力市场的风险是今天决定的重点。美国劳动力市场活力减弱，略微走软。风险平衡已发生转变，就业面临下行风险。加征关税可能是导致劳动力市场放缓的原因之一。修正后的非农就业数据意味着劳动力市场不再稳固，失业率仍然偏低，但已经上扬；就业市场指标表明下行风险是实质性的。

鲍威尔指出，降息50个基点未获广泛支持，他认为无需迅速调整利率。可以把今天的举动看作是风险管理式的降息。自上次美联储会议以来，劳动力市场面临的风险已大不相同。劳动力市场正在降温，是时候在政策制定中考虑到这一点了。

鲍威尔认为，美国失业率仍在低位但略有上升，就业增长已经放慢，就业下行风险上升。就业岗位增长显著放缓，反映出移民减少和劳动参与率下降。美国GDP增长放缓主要反映出消费者支出减速。美国通胀近期有所上升，仍然某种程度上高企。

鲍威尔指出，美联储正处于逐次会议做决定的状态。美联储的政策一直侧重针对通胀，现在正朝着更中性的政策方向发展。

通胀方面，鲍威尔说，通胀率自2022年年中高点以来已大幅回落，但仍高于美联储2%的长期目标。根据消费者价格指数（CPI）和其他数据的估算，截至8月的12个月中，总体个人消费支出价格指数（PCE）上涨了2.7%；去除食品和能源的核心PCE上涨了2.9%。

就业市场方面，8月份失业率上升到4.3%，但与过去一年相比变化不大，仍处于相对低位。最近三个月，新增非农就业岗位大幅放缓，平均每月仅增加2.9万个。这种放缓在很大程度上是因为劳动力供给增长放慢，原因包括移民减少和劳动参与率下降。人工智能（AI）可能是招聘放缓的原因之一。

但他也表示，劳动力需求也已经减弱，目前的新增岗位数量似乎已经低于维持失业率稳定所需的“均衡水平”。

关于关税对通胀的影响，鲍威尔称，一个合理的基本判断是，关税的影响对通胀只是一次性的，会导致价格水平短期上升。但也存在另一种可能性，即通胀影响可能更持久，而美联储的责任是确保一次性的物价上涨不会演变成持续的通胀问题。

鲍威尔再度强调，美联储坚定致力于维护其独立性。目前没有看到市场参与者将美联储独立性的风险纳入考量。

他说道：“如果我讨论美联储理事库克与美国总统特朗普之间的官司，那将是不合适的；不会针对美国财长贝森特的讲话发表任何评论。在追求双重职责方面，FOMC仍然是团结一致的。”

本次议息会议上，美联储还更新了利率点阵图。目前预计今年年内还将再降息两次（各25个基点），比6月的预测多出一次。美联储官员们预计2026年、2027年将分别降息一次（各25个基点）。

其中一位美联储官员认为2025年应大幅降息150个基点，即认为年内至少还有两次大幅降息（75+50个基点）。有分析指出，该官员大概率是新任理事米兰。

点阵图显示，在9月降息后，在除米兰的18位官员中，有1人认为应该加息1次，另有6人认为年内不再降息，有2位官员认为年内应该再降息25个基点；另外有9名官员认为今年应该再降息50个基点，也就是两次25个基点的标准降息。这9名官员再加上米兰，构成美联储预期年内还要降息两次的中位判断。

会后公布的经济展望显示，美联储官员们上调了今明后三年的GDP增长预期，下调明后两年的失业率预期、上调明后两年的PCE通胀以及核心PCE通胀预期。他们预计，到2028年，通胀回落至联储的长期目标水平2%。

经济预期方面，美联储官员们预计，2025年的GDP预期增速为1.6%，较6月预期增速1.4%上调0.2个百分点，2026年预计增速为1.8%，6月预计为1.6%；2025年的失业率预期为4.5%，持平6月预期，2016年的预期为4.4%，6月预期4.5%；2025年PCE通胀率预期为3.0%，持平6月预期，2026年预期为2.6%，6月预期为2.4%。

每日经济新闻综合公开信息

封面图片来源：视觉中国

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